Derrière le taux de croissance de 4%, des secteurs en perte de vitesse

Le produit intérieur brut du Maroc affiche une progression globale de 4% au deuxième trimestre de 2026, mais ce chiffre global occulte une réalité plus nuancée selon les secteurs [1]. Le moteur non agricole, traditionnellement moteur de la stabilité économique, a enregistré un net ralentissement, sa croissance tombant à 1,5% [1]. Cette tendance marque une rupture avec les dynamiques précédentes, signalant une fragilité accrue des activités productives hors agriculture [1].

Ce ralentissement s'explique par une contraction de la demande intérieure et une baisse de la performance des activités non agricoles, qui avaient pourtant montré une progression de 3,9% sur l'ensemble de l'année 2025 [1]. La divergence entre la croissance globale et celle du secteur non agricole souligne une dépendance persistante à certains facteurs conjoncturels, rendant l'économie plus vulnérable aux chocs externes et internes [1].

Le secteur du bâtiment et des travaux publics (BTP), ainsi que l'industrie, manifestent des signes de faiblesse préoccupants [1]. Les professionnels du secteur pointent du doigt une hausse significative des coûts de production, qui érode les marges et freine le lancement de nouveaux chantiers [1]. Ce climat d'incertitude financière est accentué par des perturbations logistiques persistantes qui entravent la chaîne d'approvisionnement [1].

Parallèlement, le marché du travail subit un déficit critique de main-d'œuvre qualifiée, limitant la capacité d'exécution des projets industriels et d'infrastructure [1]. Ce manque de ressources humaines, couplé à un ralentissement observé dans certains investissements publics, crée un goulot d'étranglement qui freine la dynamique de croissance du secteur secondaire [1].

L'analyse de ces indicateurs révèle que la croissance marocaine, bien que positive, peine à maintenir un rythme soutenu dans ses piliers non agricoles [1]. Le ralentissement à 1,5% du secteur non agricole suggère que les gains de productivité ne compensent plus l'augmentation des charges opérationnelles [1]. Cette situation pourrait peser sur la création d'emplois et sur l'attractivité du Royaume pour les investissements directs étrangers si les blocages logistiques et humains ne sont pas levés [1].

À l'avenir, la capacité du Maroc à redresser son industrie et son BTP dépendra de la mise en œuvre de solutions pour pallier la pénurie de main-d'œuvre et de l'optimisation des dépenses publiques [1]. La transition vers une croissance plus inclusive et résiliente nécessite une stabilisation des coûts des intrants et une meilleure fluidité des circuits logistiques pour relancer la demande intérieure [1].